茅台五粮液等白酒股票为什么会暴涨,带你飞还是割韭菜?

/2020-07-09/
原标题:茅台五粮液等白酒股票为什么会暴涨,带你飞还是割韭菜?经济网|www.ceweekly.cn《中国经济周刊》记者侯隽|北京报道满屏都是白酒香!7月9日,贵... ...

原标题:茅台五粮液等白酒股票为什么会暴涨,带你飞还是割韭菜?

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《中国经济周刊》记者 侯隽 | 北京报道

满屏都是白酒香!

7月9日,贵州茅台股价盘中再次突破1700元/股,总市值突破20000亿元,继续稳坐A股市值第一把交椅。五粮液紧随其后,盘中突破200元/股,总市值超过7800亿元。

在两大龙头带领下,白酒板块飘红。据同花顺统计显示,今年以来,金种子、金徽酒、今世缘、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒、老白干、泸州老窖等酒企股价涨幅均在30%以上。

白酒股真香,一路乘风破浪,高歌猛进,是谁推动了该板块集体上涨?谁能从中分得一杯羹?股民们还敢再追高买入么?

白酒股一片飘红

3月19日,申万白酒指数达到今年年内低点34371点,也开启了这一轮“喝酒”的行情。

“股王”贵州茅台,涨幅超五成,五粮液涨幅超过八成,甚至连2019年业绩出现亏损的金种子酒的整体涨幅也接近四成。从板块来看,自今年年初以来,食品饮料板块的整体涨幅超过30.14%,仅次于医药生物和休闲服务。

短短一个月内,白酒股股价便恢复至疫情之前的水平。

从5月份开始,白酒股整体走势强劲,屡创阶段新高。业内人士认为,白酒股价上涨真正的底气来源于酒价上涨预期。随着疫情缓解,白酒消费重回正轨。在需求边际复苏及充裕流动性推动下,白酒批价也持续上涨。在未来业绩确定性仍较高的基础上,白酒板块获得市场的认可,助推股价的上涨。

机构投资者们扮演了幕后推手的角色,都在积极布局优质白酒股。

安信证券表示,国内疫情防控成效积极,有利于白酒板块回归正常轨道,后续白酒消费需求包括补偿性消费、延迟性消费(如婚宴)恢复可期,动销边际持续向好确定,维持对端午、中秋旺季持连续向好的判断。

西部证券分析师陈青青认为,白酒板块“五一”前后恢复稳健,基建项目加速开工对高端白酒需求刺激更为明显,建议关注贵州茅台、五粮液。同时,各地聚饮场景在加速恢复,地产酒优势品牌及大众消费品牌弹性投资机会值得关注,建议关注白酒板块。

盘古智库高级研究员江瀚表示,白酒板块一直以来都被当作是防御性板块,之所以能受到资金青睐,更多是因为当前整个市场行情之下,白酒板块具有一定的特殊属性,除了应对风险的避险属性外,在市场前景转好时白酒板块又将得到消费市场的拉动。

酒企二季度营收呈下滑趋势

虽然机构们普遍看好白酒板块,但从业绩来看,短期内酒企的盈利能力还追不上其股价涨幅。

“我们对于今年的整个白酒的销售情况判断是不乐观的。”资深食品分析师朱丹蓬对《中国经济周刊》记者表示。

据中国酒业协会分析,目前白酒市场销售明显好转,但仍然不及去年。

有多位白酒经销商也对《中国经济周刊》记者表示,目前白酒销售情况有明显好转,但库存消化的压力依然存在。“硬通货只有茅台,因为稀缺。中低端白酒自疫情以来销售压力很大,目前只恢复到去年七成水平,南方市场还不错,北京疫情反复让华北地区销售雪上加霜。”

白酒分析师蔡学飞对《中国经济周刊》表示,白酒的第一季度业绩更多体现了春节前后的销售成绩,很多酒企已完成经销商打款发货,对冲了疫情的影响,而伴随着第二季度市场动销迟滞,以及天气转暖而来的淡季,白酒企业或将面临更大的回款压力。

在大型酒企中,从一季报营收、净利润及现金流三大数据来看,仅贵州茅台呈同比两位数以上的增长态势,五粮液、泸州老窖、洋河等现金流均下滑至负数,其中泸州老窖营收同比下滑14.76%,洋河更是营收、净利双双下滑。

众所周知,春节是白酒销售的黄金期。白酒分析师蔡学飞表示:“春节销量占全年销量的一半以上,春节销量与中秋比例大致是7:3。”

朱丹蓬认为,白酒第二季度表现也不理想:“因为名优白酒销售都集中在华南、华东等高消费以及礼品市场,但刚好这几个地方又是整个疫情管控最严的地方,包括北京最近的第二波疫情。”

目前,1700元/股的贵州茅台,股价已经贵过茅台酒的价格,这一轮“喝高”行情从3月下旬的低点启动至今,股市的良好表现,并不能掩盖诸多酒企经营上存在的压力。

在朱丹蓬看来,“未来长期走势肯定不可能是长牛的趋势,因为如果机构及游资集中在两三只酒股中,随着股价上涨,泡沫就会变大,总会有人套现退出。”

责编 | 吕江涛

版式 | 孟凡婷

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